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一項簡單的看漲黃金因素：黃金是唯一真正的貨幣。由於Fed大印鈔票，造成美元貶值，引發了過度通貨膨脹，黃金無論名目上與實質上的價格都將上漲。其他貨幣都只是紙張而已。

過去四年，黃金多頭見到的振興經濟方案，超乎想像。Fed透過量化寬鬆計劃，創造了逾1兆美元。Fed目前每個月花費850億美元，操控利率，並買進抵押擔保證券。

儘管Fed大印鈔票，黃金價格卻於一年多前，便已停止上漲。現在，經濟成長已有了初步的跡象，通貨膨脹則仍偏低，黃金價格因而開始下跌。周四，僅僅是報告顯示有聯邦公開市場委員會(FOMC)的委員希望見到量化寬鬆政策(QE)提前取消，便使得黃金價格立即下跌近1%。如果僅僅暗示QE可能退場，便能構成如此壓力，那麼多頭就必須更加審慎。

?iiTrader.com網站分析師Bill Baruch說，技術面仍站在多頭的一邊，但氣氛已明顯轉弱。過去一周，黃金走勢震盪，是因為Fed壓縮了美元供給。這對做為替代貨幣的黃金，屬利空。

Baruch解釋說；「黃金就像一種貨幣，美元上漲，黃金就下跌。」

一旦美元整理，黃金就做多，但嚴設停損。「如果黃金跌破1598美元，將見到大量平倉賣壓，」他說。

如果該跌勢出現，黃金進一步下跌100美元，並跌破去年低點，他不會感到驚訝。